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  • 美团市值一度超过工行300万,骑手会“压垮”45万银行家?

    发布时间: 2020-11-09 21:00首页:主页 > 公司 > 阅读()
    11月9日,美团股价高开后涨幅超过3%,总市值一度超过工商银行。截至午盘收盘,美团收盘价为每股337.2港元,上涨3.18%,总市值1982亿8000万港元;香港工商银行股价上涨0.21%,至每股4.69港元,工商银行A股上涨0.6%,至每股4.99港元。a+H股总市值为1984.6亿港元。
     图表注:美团的盘中市值一度超过工商银行图片说明:美团的日内市值一度超过工商银行现,美团在香港股市的市值中排名第四,紧随工商银行,阿里巴巴(9988)。香港)和腾讯(622.5,8.00,1.30%)(0700。香港)排名第一和第二。今天,香港科技股迅速上涨,腾讯股价上涨2.6%,其股价首次达到630港元的高点;阿里巴巴股价上涨3.26%,从市盈率看,美团和工商银行的估值逻辑和想象空间完全不同。目前美团滚动市盈率为527倍,工行滚动市盈率为5.2倍。
    近日,美团“惠a”的传闻已悄然发酵。11月3日,有媒体报道引述知情人士透露,美团正考虑重返A股二级上市,并与多家证券公司进行了接触,并与上海证券交易所和深圳证券交易所进行了沟通。对此,美团同日表示,目前尚无相关上市计划或时间表。
    不过,资本市场的积极反应体现在股价上。11月4日,美团股价大涨6.01%;11月5日,美团股价继续上涨,开盘后创出334.6港元的高点,几乎与工行持平。今年以来,美团实现了230%的增长。
    美团拥有300万车手的大军,引领着当地的生活
    美团创始团队由王兴于2010年成立,2013年正式启动外卖业务,2015年完成美团与电瓶的合并。今年10月,“美团点评”原名被简化为“美团”。美团表示,公司名称的简化不会对公司的经营方向、组织结构和经营产生任何影响,有助于对外树立公司统一的品牌形象,公众点评也将始终保持自主发展。
    经过十年的发展,原来的团购网站已经转型为中国互联网巨头,并形成了数以百万计的骑手大军。美团年报显示,美团2019年全职员工5.5万人。美团发布的《2020年上半年骑手就业报告》显示,2020年上半年通过美团获得收入的车手总数达到295.2万人,同比增长16.4%。
    2020年,美团提交了一份精彩的成绩单。财报显示,美团二季度实现营业收入247亿元,同比增长8.9%;期间实现利润22亿元,同比增长95.5%,一季度扭亏15.8亿元。
    其中,主营业务之一的餐饮配送实现了强劲的营业额,收入同比增长13.2%,达到145亿元;同时,营业利润也由一季度亏损7088万元转为盈利13亿元;日均订单量增长6.9%至24.5万份。另一项主要业务,即购物、旅馆和旅游业,尚未恢复到流行前的水平。
    值得一提的是,美团在许多新的战场上频频发力,鲜活零售等业务或将成为其下一阶段增长的动力。虽然其新业务板块仍处于亏损状态,但其收入增速在三大业务中名列前茅,实现收入56亿元,增长率为22.1%,占总收入的近四分之一,亏损幅度同比收窄。美团新业务包括共享单车、B2B餐饮供应链服务、小额贷款业务、美团购物、美团闪购。
    然而,美团并非没有对手。阿里的本地生活区由饥饿、赫马鲜食、淘仙达等商家组成,是美团的对应产品。不过,目前美团的生意还是比较好的。招商证券最新研究报告(10.52,0.38,3.75%)指出,美团目前在本土生活领域具有绝对优势。美团已经积累了长期的覆盖规模和车手数量,注重低水平发展,有很大的发展空间。
    汇丰研究发布的研究报告显示,美团今年盈利预期上调140%,2022-2030年自由现金流年复合增长率从17%提高到21%,主要是由于8月份公司日均订单量创下4000万单的历史新高。汇丰银行指出,该公司在一些下沉城市(尤其是北方地区)拥有非常高的市场份额,这使公司在当前的市场竞争中拥有更多的优势,包括在与供应商谈判时获得更有利的条件和稳定的交货效率。同时,汇丰对其融资策略、会员生态和商业模式持乐观态度,并重申“买入”评级。
    上半年,“全能银行”给盈利主体带来压力,信贷风险压力将逐渐显现
    工行因业务量大,常被称为“宇宙银行”,位居世界前列。根据《银行家》杂志2019年公布的全球银行名单,中国工商银行以3375亿美元的一级资本金连续7年排名第一。商业银行一级资本是衡量商业银行业务发展能力和风险承受能力的重要指标。同时,从资产总额和税前利润排名来看,工行继续位居全球银行业第一。
    工行年报显示,截至2019年底,工行员工44.5万人,营业网点1.6万个,客户存款23万亿元。
    /2006,工行在上海证券交易所和香港证券交易所(388.6、7.60、2%)上市,融资金额为219亿美元。上市后,工商银行成为上海证券交易所最大的股份公司,也是香港证券交易所的第三大公司,仅次于汇丰银行控股(34.8,0.10,0.29%)(0005)。香港)和中国移动(50.45,-0.30,-0.59%)(0941。香港)。工行在香港证交所上市时,创下了970000名散户投资者认购的记录。在上市当天,它创下了香港证券交易所最大单日交易量的纪录,达到374亿港元,打破了1998年度政府上市的汇丰银行控股的交易量。
    长期以来,中国工商银行在a股总市值中排名第一。今年6月,贵州茅台股价一路走高。贵州茅台总市值历史上首次超过工行(a+H股)。贵州茅台仅用了几年时间,就从市值前十名上升到了前十名。
    上半年,银行业整体受经济环境影响,工商银行也不例外。中国工商银行在半年报中指出,由于利润主动向实体经济转移,期内净利润较去年同期下降11.2%。
    10月30日,中国工商银行发布三季报显示,前三季度实现营业收入6002.47亿元,同比增长2.66%;实现归属于母公司股东的净利润2286.75亿元,同比下降9.15%。截至9月末,工行不良贷款余额2855亿元,比上年末增长18.8%;不良贷款率1.55%,同比上升0.12%;拨备覆盖率190.19%,下降9.13%。
    东吴证券在研究报告中指出,从三季报情况看,大型国有银行在盈利主体的引导下确实面临一定的资产质量压力。不过,工行在业绩发布会上提到,逾期贷款与不良贷款的剪刀差连续两个季度为负,这也反映出公司对不良贷款的认定更加严格。目前,市场普遍预计,国有大型银行的资产质量风险可能在明年上半年逐步明朗。东吴证券判断,三季报以来,信贷风险压力将逐步显现。后续,随着宏观环境的改善,市场担忧情绪将逐渐减弱,有望企稳。
    对于银行业整体而言,广发证券(11.56,0.60,47%)指出,在年内,要继续维持之前的观点,随着经济复苏,银行业前景走势较好,前期股票风险加速清算也有助于降低基本面风险,同时考虑到后续流动性环境可能减弱,预计银行业整体有望迎来估值修复,部分策略清晰、资本运作轻的银行将重估价值。我们将继续保持优势地区区域银行、战略锚定股份制银行、高股息股份制和即将到来的接力市场的观点。
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